“频改规则惹争议 天津文交所再度“推迟”开户业务”

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经记者谢晓萍从北京出发

开盘前突然发布公告暂时变更交易规则，似乎已成为天津文化艺术品交易所(以下简称天津文交所)的既定路线。 3月23日发布《关于艺术品特别解决的警告公告》后，艺术品“股票”交易规则再次发生变化。

3月27日，天津文交所发布关于延期开户的公告。 公告称，为保障进入市场的资金和艺术品流通量的平衡，确保市场稳定有序快速发展，本所拟从去年3月28日零时起延期开户业务。

这也是本月以来文交所发出的第四个“阻止投资者开户”公告，与前三个公告相比，此次公告改变了以往有确定时间预期的态度，没有承诺恢复开户工作的具体时间。

虽然交易规则反复改变，但有一个情况没有改变。 8只新“股”在复权第一天也维持了以前的势头，相继以“涨停”收盘。

美术品“股票”游戏规则频繁变更，背后隐藏的巨大风险备受外界担忧。 “在法律上或处于投资者诉讼的危险中。 ”北京市问天律师事务所主任张远忠对《每日经济信息》记者表示。

《每日经济信息》记者了解到，年1月6日，天津文交所修改了《原有的〈天津文化艺术品交易所暂行管理办法〉、《天津文化艺术品交易所艺术品份额发行与上市暂行管理办法》、《天津文化艺术品交易所份额交易暂行规则》、《天津文化艺术品交易所登记结算管理办法》，

这个“拼凑”的“暂定规则”发布后，天津文交所就开始了对自己制定的“游戏规则”不断“缝合”的过程。

年2月24日，在关于修改《天津文化艺术品交易所暂行规则》的公告中，文交所就认定为“异常波动情况”补充称:“连续3个交易日1日收盘价达到价格涨幅限制或价格跌幅限制的。”

目前，天津文交所对自然人的开户条件基本上只有资金门槛的限制。 投资者对开户的条件限制从3月9日开始。 天津文交所调整开户条件，将原开户所需招商银行“一卡通”金卡或以上银行卡变更为招商银行“一卡通”金卡或以上银行卡，提高了投资者参与资金的门槛。

另外，天津文交所对艺术品交易的规则也发生了改变。

3月7日，文交所宣布涨幅限制为15%至10%。 调整后的非上市首日美术品价格上涨率为10%，下跌率为10%。

3月21日，天津文交所发布3个新公告，公告文案显示，天津文交所首先特别解决当月累计交易日6个收盘价均达到限价或限价的艺术品。 特别解决的复印件包括:艺术品本月每日涨幅比例调整为1%，连续3个交易日收盘价达到特别解决后的限价或限价时，下一个交易日将出现一天的停牌，并对该特别解决的艺术品实行特别的停牌高

另外，该所根据近期艺术品市场交易情况，本月临时设置上市艺术品月价格涨幅限制，以3月18日收盘价为基础计算，月价格涨幅比例为20%，跌幅比例为20%。

天津文交所频繁改变的“游戏规则”让投资者哭了。 北京魏先生(化名)指的是顾客们醒目位置上显示的3月27日新发布的“延期开户”公告，他关注文交所目前每天最重要的事情是官网公告，并告诉记者“不知道什么时候会发布新公告”。

“规则的频繁变更，证明了以往文交所及其相关监管部门没有考虑到计划的明确化，只能通过实际操作不断变更。 》网络资产和权益交易服务公司总裁金马甲樊东平对《每日经济信息》记者表示，严格来说，这些机构和监管部门要对艺术品证券化设计运营体制、风险规避、“防火墙”措施等严密规则。

中航证券投资顾问刘禹说:“公司股票上市必须经过会计师事务所、投行、评委会等环节。 投资者可以从公司报告和利润等方面衡量其内在价值和公允价值，而且上市公司的审计报告受法律保护。 艺术品《股票》定价环节存在诸多不明确性，没有完善的判断价值体系，没有法律约束，容易偏离。 ”

“艺术品的价格往往是刚性的，是单向上升的，但企业的股票是波动的，两者的属性完全不同，所以企业的股票模式不能直接应用于艺术品‘股票’市场。 ”樊平说。

知名证券维权律师宋一欣认为，投资艺术品证券化不符合市场规律，艺术品通过拍卖方式买卖较为妥当，虚拟化的方法很容易被炒作。

“像天津文交所这样频繁修改规则，在法律上或者说面临着投资者诉讼的危险。 》北京市问天律师事务所主任张远忠表示，交易规则可视为投资者与文交所约定的协议，文交所在不符合法定条件的订单方面修改规则，将视为对投资者利益的损害。

记者在天津文化艺术品交易所官网上看到了《天津文化艺术品交易所投资者入市交易协议》。 该协议中第十六条指出，双方发生纠纷时，应当协商处理，不能协商或者协商不成时，可以向本所有管辖权的法院提起诉讼。 但是，在上述合同的最后有“免责条款”。 本协议根据法律、法规和本规定，需要修订或添加时，修订或添加的副本将由本协议通知投资者。 公告副本为本合同的一部分，与本合同具有同等法律效力。

对此，张远忠指出，“免责条款”失去投资者较大利益或存在“霸王条款”成分时，投资者可以要求撤销或视为无效条款。

业内人士表示，艺术品“股份”作为文化金融产品，使文化与资本市场对接，是金融创新的形式，有利于促进文化产业的快速发展。 但是，天津文交所重新变更《交易规则》已得到相关主管部门批准，其合法性是否存在，受到外界质疑。

更令人担忧的是，天津文交所不受证券监督管理委员会这样的监督机构的监督。 公开资料显示，天津文交所受天津市政府金融监管，每日报告交易情况。 但是，天津文交所发布的《天津文化艺术品交易所暂行规则》中没有列出监管部门。

文交所市场部负责人王命达此前向媒体表示，目前文交所受市政府监督，由主管金融的崔津渡副市长管辖的金融专门管理。

《每日经济信息》记者多次访问天津市政府金融办公室。 一位工作人员表示，天津文交所是天津金融创新的重要项目，目前正在进一步探索中，不太想受到外界关注。

关于此前的特别停止决定是否由金融机构作出，该相关人士就金融机构对此事表示“不作解释”。

面对记者的采访要求，金融机构相关负责人表示，目前所有采访必须通过天津市委推进部信息处。 记者赶到天津市政府时，情报处有关人员温和地拒绝了记者的采访要求。

另一方面，外界对天津文交所受地方金融监管的质疑也从未停止。 一位律师表示，艺术品“股票”的共享交易已经构成实质性的股票交易，需要国务院或者证券监督管理委员会的批准，地方政府无权随意批准。

对此，《每日经济信息》记者多次要求到天津文交所采访，但截至记者发布消息时，天津文交所方面未对采访请求做出任何形式的回应。

(实习生朱磊对此文也有贡献) ) ) ) )。