“阿尔斯通拟16亿债转股“救”武锅小股东质疑价钱太低”

实习记者彭小东从武汉出发

11月7日晚，停止发售两年多的*st武锅b (以下简称武锅)发布了《关于重新开始发售的进度公告》。 武锅董事会在该公告中表示，披露的债转股方案并不表示企业股票一定能恢复上市。 但这表明大股东还在做“救市”的最后努力。

但与此相反，债转股计划的实施使中小股东陷入了股权被稀释的担忧和纠结之中。 另外，也有股东对计划中2.18元/股的转换股价是否公平提出质疑。

临近年末退市

武锅b的前身是武汉锅炉厂，在被阿尔斯通收购之前，是国内四大锅炉厂之一。 2007年，全球500强、法国阿尔斯通集团收购了武锅51%的股权。 在当时的收购报告书中，他说:“希望制造武锅，成为亚洲乃至世界最先进的锅炉设备制造商。”

但是，事件并不像约定的那样美好。 武锅被阿尔斯通全面接管后，业绩迅速变化，连年大亏。 数据显示，武锅2007年~2009年连续亏损，企业股于年4月9日停止上市。 除了2009年获得微薄利润外，2009年陷入亏损，截至2009年12月31日，武锅净资产约为-11亿4700万元。

今年，企业还没有扭干坤。 年前三季度报告显示，企业在此期间归属于上市公司股东的净利润为-5606.92万元。

根据深交所6月28日印发的《深圳证券交易所主板、中小企业板上市企业退市制度改进与完善方案》，武锅如果不能在今年12月31日前扭亏为盈，将面临退市困境。

补救办法引起中小股东的不满

受此影响，11月6日晚，武锅股份发布了“武汉锅炉股份有限企业债转股方案”。 这个债转股方案是指阿尔斯通(中国)委托武锅股份16亿元人民币融资，转为武锅股份。 武锅股在公告中表示，债转股后，企业负债率大幅下降，资本结构、资产质量大幅改善，持续运营能力、融资能力、竞争力也将提高。

表面上看，阿尔斯通(中国)是“救市”，但引起了中小投资者的不满。

据《每日经济信息》记者介绍，截至6月30日，阿尔斯通(中国)持有15147万股，占武锅总股的51%。 债转股后，阿尔斯通持股将上升至88541万股，占总股的85.88%。 相应地，中小流通股东持股比例大幅减少，从原来的42.09%缩小到12.12%。

记者了解到，根据《证券法》的规定，企业股本总额超过人民币4亿元的，社会公众持股比例不得低于10%。 根据该方案，中小股东持股比例为12.12%。 武锅在公告中也表示:“武锅的股票在发行后仍符合流通股比例超过10%的上市要求。”

“小股东看起来没有失去手中的股票，但实际上股票的比例被稀释了很多。 接受方案，自己的损失很难收回； 不接受方案吗，如果企业退市，损失会更大。 ’一位股东在接受采访时是这样说的。 一位长期关心武锅的人也对记者说:“按照现在(债转股后)的比例，它(阿尔斯通)无论作出什么决定都不能否决。 ”。

“现在，我们对它(阿尔斯通的事) )还有另一种监督的力量。 如果把股票缩小到这个地步，我们有什么发言权？ ’小股东的委托人周建军似乎是诘问。

股价2.18元太低了吗？

债转股后，除持股比例大幅下降外，2.18元/股的股息率也令中小投资者不满。

公告称，根据此次债转股，拟发行股票定价为2.18元/股。 武锅在公告中表示，目前没有具体的法规和先例，对涉及b股企业股本交易的定价做出了规定，提出的价格为收购阿尔斯通(中国)目前所持武锅股份的51%时支付的价格)。 当时，收购者都认为其价格公道。

但是，这种说法引起了中小股东的质疑。 “我认为这是无稽之谈。 其根据是，2007年与国资委达成了协议。 ”一个叫金宏宇的股东说。

前武汉锅炉厂高级工程师王兆勇用邮件回复记者。 “当时( 2007年)阿尔斯通向武汉国资委收购了股份。 双方是自愿的，谁也没能干涉。 “但是在b股交易市场上，流通股东愿意以2.18元的价格卖给你吗？ ”

武锅在公告中表示，2.18元/股的价格，以企业管理层制定并经董事会批准的现行商业计划为基础。

武锅暂停上市时为6.17港币/股，按照当时的汇率，每股约5.3元，这比目前2.18元的股价周转金高出3.12元。

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