“核心地区持续疲弱致亏损 新东方业务转移待考”

经记者赵陈婷从北京出发

中国教育培训机构风向标新东方教育科技集团(以下简称新东方) )日前提交了运营利润和净利润双重损失的季报。 在截至2009年11月30日的财年第二季度财报中，新东方尽管纯收入比去年同期增长30.4%至1.659亿美元，但运营亏损2690万美元，净亏损1580万美元。

I股分析师李莹告诉《每日经济信息》记者，本赛季亏损的首要原因是新东方最赚钱的业务和地区疲软，增长较快的地区(二、三线城市) k12、vip )业务盈利能力相对较弱。

新东方上一季度净利润亏损为2007年第四季度。 时隔几年再次发生净利润亏损，矛头指向新东方最赚钱的业务和地区。

作为新东方最赚钱的学校，新东方北京、上海的校区在这个赛季继续疲软。 收益只增长了20%，净利润超过了50%。 东洋最赚钱的留学业务，学生人数比去年同期减少了7%。

关于曾经业绩最差的京沪校区表现不佳的原因，新东方cfo谢东萤表示，相信北京市场的首要问题是利用率的提高，很快就会得到改善。 上海面临着收入增长和盈利能力两方面的问题，处理起来大概需要三年左右。

本季度中，新东方增长最快的地区是二三线城市，收益比去年同期增长40%。

值得注意的是，第二季度新东方收益增长最快的业务是k12和vip。 其中，k12全科指导学生人数比去年同期增长14%，收益比去年同期增长50%。 vip学员比去年同期增长25%，超过25100人，收益比去年同期增长38%，超过6200万美元。

业内人士表示，迄今为止新东方最赚钱的留学业务利润不俗，这使得新东方无需在k12业务上背负高利润指标。 过去在新东方的财务报告中，留学业务被用于“冲刺”利润，k12业务被用于“冲刺”收益。 但是，随着市场竞争和顾客诉求的变化，新东方在留学工作中的全家人情况开始发生变化，市场上出现了拐点，但对于这一变化，新东方并没有跟上。

李莹表示，新东方前期快速扩张带来的价格费用压力也影响了净利润。 在过去四个季度中，新东方净增教育中心217个，本季度新增学习中心的资本支出为1620万美元，带动了收益增长，给企业带来了巨大的价格压力。 另外，本季度新东方行政管理费用比去年同期增长62.1%，营收占比猛增至46.86%。

业内人士担心，在留学利润率不容易再上升的情况下，新东方利润增长的重担落在k12业务上，而未来一两年，新东方的利润率将不会太好。

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