“康美药业业绩猛增八成 存货21亿跌价准备为零”

经过记者宋丽从深圳出发

据昨天( 8月28日)发表的康美药业( 600518，sh )中国新闻报道，企业上半年营业收入51亿元，比去年同期增长83%，归属于上市公司股东的净利润7亿元，比去年同期增长62%。

《每日经济信息》记者详细浏览了康美药业、年报、中报，结果康美药业没有提到过库存下跌的准备，理由都是“报告期末库存不会低于账面价值”。

利润率下降，业绩增长83%

康美药业半年报报道，年上半年，企业实现营收51.1亿元，比去年同期增长83.11%。 营业利润为8亿4000万元，比去年同期增长46.52%。 但业绩大幅增加，康美药业主要产品毛利率均较去年同期有所下降。

康美药业主要经营中药、西药、食品和物业管理4种产品。 据中国新闻报道，康美药业中药营业收入比去年同期增长98%，达到41.9亿元，约占总收入的80%。 中药营业利润率比去年同期减少约6%，仅为约28%，其营业价格上涨115%。 另外，西药和物业管理的营业利润率也减少了2%~3%，食品营业利润率减少了约1%。

《每日经济信息》记者在查阅其中的报纸、年报时发现，面对排名靠前的大客户和供应商，康美药业并未列举它们的名称，而是模糊地称呼它们为“客户一”、“客户二”。 记者根据应收票据相关情况联系深圳制药行业连锁企业，该企业采购部罗先生表示，他们确实是康美药业的大客户，进货品种包括各种中药饮片，但不愿透露越来越多的消息。

康美药业没有公开中药相关业务数据，但申银万国证券拆解显示，中药业务收入中，中药饮片收入预计增长30%以上，中药材流通收入预计增长100%以上。 中药业务毛利率下降是因为中药材流通收入占比提高。

中投顾问医药领域的研究员刘伟表示，康美药业收益的大幅增长是由于草药贸易规模的扩大。 年以来，康美药业加大了药材贸易规模，其业绩迅速增长。 药材贸易规模的迅速增长无疑是由于药品市场的收购。

21亿库存下跌的准备为零

中药价格有变动，但康美药业库存约21亿5000万元计入的库存下跌准备为零。

康药业的库存有原材料、产品、库存商品、周转材料、易损性生物资产、自制半成品等几大类。 据中国报纸报道，年末原材料库存余额为1.68亿元，去年6月达到2.08亿元。 库存商品期初余额16亿3000万元，期末余额18亿1000万元。 “报告期末库存的可变动净利润低于账面价值，不存在库存需要做降价准备的情况。 ’康美药业在中报中这样说明。

据《每日经济信息》记者调查，年报显示，康美药业库存逐年增加，年末库存11亿元，年末19亿元，连续3年库存下跌准备均为零。

康美药业官网产品新闻显示，企业主要产品包括杭白菊、金银花、黄芪、丹参等花类中药材。 据中药材天地网数据统计，今年以来，除少数名贵中药材持续涨价外，约60%以上的中药材价格都呈现下跌态势。 花类中药中，约20个品种价格下降，只有7个品种上升。

中投顾问医药领域研究员刘伟表示，康美药业库存下跌的准备为零，反映了企业对市场行情的新闻获取能力。 通过草药交易平台，获取最新信息，且加快草药贸易流通，实现库存降价损失最小化。

年一季度，康美药业库存为21.26亿，与年报库存19.06亿相比有上升趋势。 当时，业内分析人士表示，库存中的一些品种已经发生变化，可能与企业看到部分药材的价格，高位销售部分药材，低位购买的部分品种下跌有关。

事实上，康美药业从2006年开始进入中药材贸易行业，目前收购并拥有亳州、安国、普宁等中药材交易市场。 今年6月，康美药业又承接了《中国中药材价格指数》的编制，这是国内中药材市场第一个全国性的中药材价格指数。

但是，康美药业此前因大量三七药业的囤积而备受瞩目，去年6月因2009年恶意囤积三七药材而受到发改委的公开警告和警告。 迄今为止，媒体不断报道康美药业大量采购三七，获利逾亿，康美药业一直保持沉默。

记者试图通过电话采访康美药业，但企业证券事务代表表示在保留记者联系方式后，将向董秘通报。 但是，记者没有得到回复。