“出售环卫资产 中联重科否认好处输送”

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3月23日，中联重科( 000157岁)在湖南省联合产权交易所出售子公司长沙中联重科环卫机械有限企业(以下简称“中联环卫”) 80%的股份，挂牌底价为32亿元。

当天，中联重科董秘申柯向证券时报记者坦白:“出售中联环卫，是企业忍痛割爱。” 他回答了外界对为何急于抛售高增长资产、标的资产判断是否合理的质疑，并就潜在买家中联重科股东弘毅投资和中联重科管理层持股的长沙合盛投资涉嫌参与竞争，股权转让采用公开挂牌的方式进行。

揭下后卫聚焦主业

资料显示，中联环卫2009年2009年净利润分别为1.86亿元、2.05亿元、3.63亿元，年和年同比增长率分别为10.2%和77.1%。

对于这样高质量的资产，企业为什么急于放手？ 申科表示，企业环卫设备业务全年实现销售额30亿元，主导产品国内市场占有率达到60%。 换言之，企业主导产品的全国市场规模也在50亿元左右。 “企业发现，环卫产业前途光明，但必须实现从目前的设备制造向公用事业运营的经营模式转变。 这种模式的转变不仅有很大的不确定性，而且需要大规模的资源投入，形成了与工程机械制造业争夺资源的不自然局面，有两种权衡，企业忍痛割爱。 ”申科坦白地说。

“中联重科目前排名世界工程机械第八。 为了继续保持领先或提高排名，有必要集中全力迅速发展工程机械的本职工作。 ”申科表示，剥离环卫业务后，中联重科将继续以制造为核心，通过完整的工程机械制造价值链，进一步提高主业市场空之间和盈利能力，用三到五年的时间重建中联重科，进入世界工程机械前三名。

账面上的溢价超过九成

公告显示，中联环卫80%的股票挂牌交易基本价格为32亿元，也就是说所有股票价值40亿元，该挂牌基本价格比判断值高出15%，比票面利率高出9成以上。

据悉，环卫业务是中联重科2003年为处理混凝土泵车产销专车资格而收购的业务。 当时，包括产品企业品牌、专用车生产资格等无形资产在内，共计1.27亿元，但此次转让中，该资产不包括企业品牌和专用车资格共40亿元，8年内盈利30倍以上。 中联环卫实现全年净利润3.63亿元，40亿元的交易底价相当于11倍的市盈率，但中联重科目前的市盈率不到9倍，溢价约为20%。 以标价为基础计算，此次抛售将为企业带来32亿元的营业外收入，增厚每股利润0.17元。

据悉，湖南国资委任命的鉴定机构对中联环卫工作作出了全面的鉴定判断，鉴定结果在内部公示后，报湖南国资委备案。

申表示，挂牌交易完成后，还将提交股东大会审议决定，以保证国有资产和全体股东的利益。

股票公开竞价的转让

根据此前的资产出售公告，中联环卫潜在买家可能是中联重科股东弘毅投资和中联重科管理层持股的长沙合盛投资。 因此，一位投资者怀疑股权转让的背后是否有利益输送。

申柯表示，此次中联环卫股权转让将采用公开挂牌竞价的方法进行。 所有符合发卡资格要求的公司、人均可参加发卡交易。 挂牌交易的最终成交价格由参加投标的投资者经过竞价后披露。 “这是市场化的价格发现过程，谁也不能干涉成交价格的最终形成。 ”

据悉，长沙合盛即使最后能够参与收购中联环卫，持股比例也不会超过20%。 一位市场人士表示，长沙合盛的加入似乎只是为了增强后续接盘者的信心，为中联环卫卖出了很好的成本。

申科认为，中联环卫已有一定基础，如果成功转型经营模式，一定有快速发展的前景，其价格应该是合理的。 企业欢迎有意进入这一领域的投资者积极参加竞争。

(来源:证券时报作者:文星明邢云)