“1亿股定增遇冷10亿元LED订单蹊跷出炉”

经记者郭荣村卓志强出生于安徽芜湖、广州

半年前的一季度，德豪润达的投资者还在兴奋。

当时，德豪润达一口气发布了总数10亿7500万元的led“日常经营重大合同”。

但10月26日发布的第三季度报纸显示，今年1~9月，德豪润达营业总收入19.45亿元，比去年同期下降5.49%。 归属于上市公司股东的净利润为1亿1500万元，比去年同期减少57.41%。 另一方面，截至9月，该企业当期损益计入的政府补助金达到1.64亿元。

伴随着惨淡的业绩，上述5份合计约10.75亿元的合同，今年第三季度仅兑现5905.85万元。

《每日经济信息》记者进一步调查发现，总价值约10.75亿元的合同中，竟然有超过10亿元的合同(后文提到的“合同五”的订单金额只有5411万元是正式的销售合同)，购买者没有违约风险，购买者股东资料披露不规范。

十亿元的合同密集出炉

今年一季度，在德豪润达定向增发的关键时刻，德豪润达一口气密集发布了超过5亿元的《日常经营重大合同公告》，仿佛要向投资者注射强心剂。

1月18日，企业公告称:“1 )到年4月底，航美广告将向本公司购买总值6000万元左右的人民币家用led屏； )2)从年到年，本公司保证连续三年以每年2000万元以上的费用投放航美广告经营的机场媒体广告或加油站媒体广告。 )3)从年到年，根据航美广告自身快速发展战术和广告媒体更新的诉求，航美广告向本公司购买机场家居led产品更新机场媒体设备。 总额为2亿1千万元人民币，本公司在航美广告所投放广告的金额必须相应增加，增加的金额以双方最后商定的金额为准。 ”(以下称为“合同一”。 ）

一个月后，2月28日，德豪润达又在大名单上签了字。 “本公司与北京天旭恒源节能科技有限公司(以下简称“天旭恒源”) )于年2月28日签署了《战术采购协议》。 合同第一条款为: )1)本公司为天旭恒源提供led路灯等节能产品，天旭恒源根据项目需要按本公司意向购买10万套led路灯产品，总额约3.95亿元。 2 )就具体型号、规格、数量和金额，履行双方另行签订的采购合同； (三)本协议有效期为一年，协议期满后，由双方友好协商，另行签订合作协议。 ”(以下称为“合同2”。 ）

当天，德豪润达与日本双鸟企业签署了《照明业务合作方案》。 根据合作方案，~年3年双方交易金额预计将达到4500万美元(约2.83亿元)。 (以下称为“合同三”。 ）

今年3月2日，德豪润达通过全资子公司德豪润达国际(香港)有限企业与美国shiningimage国际企业签订了代购合同。 合同金额为4500万美元(约2亿4500万元)。 协议的履行期限自签署之日起至每年12月31日止。 (以下称为“合同四”。 ）

3月29日，德豪润达又发布公告称:“我公司与泰国pea能源有限企业和kanthawichit工程有限企业签订了《销售合同》，我公司向kanthawichit企业销售了led路灯产品，合同金额860万美元(约合人民， 本合同是为泰国电力局对eti节能灯具进行售前测试而签署的试验性订单，有望在今后几年内为泰国电力局提供后续的led路灯。 ”(以下称为“合同五”。 ）

在大约两个月的时间里，德豪润达一下子签下了价值10亿7500万元的巨额订单。

由于订单走势良好，德豪润达的股价也于3月5日创下了近两年来最高的20.48元。

订单公告和定时增加的“偶然”

但是记者发现，德豪润达公告一系列大合同的时间点正是该企业定向增发的困难时期。

年8月26日，证券监督管理委员会发审委员会通过了德豪润达发行私募股权的申请，但此后德豪润达的定向增发推进并不顺利。

首先，在“预约邀请函”的规定时间内，向主要经销商发送“订单报价”的比较有效的报价预约对象只有4家，合计预约数无法达到原“1亿股以上”的一定增长下限。 很遗憾，德豪润达和主要经销商很快就开始了追加发行流程。 到了《收款通知书》约定的年3月16日的收款截止时间，两个预约者不应该追加支付订金。 德豪润达和主要经销商再次要求其他配给者提出追加购买的指控。 在定时效届满日的年4月8日的前几天，德豪润达定增完成。

在增发完成的第二季度和第三季度，德豪润达不再发布订单公告。

笔者认为，德豪润达一季度频繁公布的巨额大宗合同，对调动投资者信心具有重要意义。

但是，大半年后，突然回头一看，所谓的五大合同雷声大雨点小。

8月29日，据德豪润达中报报道，“合同1”仅完成销售额2503.76万元。 第三季度报告显示，该合同依然进展缓慢，仅完成销售额3627.26万元。 在该合同中，截至去年4月底，航美广告要求德豪润达共购买6000万元左右的家庭内led屏幕，但合同已过有效期，购买量仍未兑现。 这明显和当初发表的合同不同。 另外，与航美广告签订的年至年总额2.1亿元的大单位至今没有进一步发展。 《合同2》的执行效果更差，三季度报告显示，该对比有效期仅一年的3.95亿元巨额订单报告期内，销售收入678.75万元，为协议的1/58，应收账款超过158.50万元。 《合同3》的订单金额约为2亿8300万元，第三季度的销售额仅为1599万8400元。 虽然“合同四”的比较有效期为年12月31日，但报告期内无交货记录的“合同五”是与德豪润达签署的唯一前四个框架合同不同的正式销售合同，但其第三季度报告显示，“该合同因产品认证而延期交货。 目前，认证问题正在处理中，企业正在与顾客协商，以明确最终的交货日期。 ”

神秘的大顾客

德豪润达今年最大的订单协议方来自天旭恒源。

这是一家怎样的企业，一年内能“吃掉”总额3亿9500万元的订单呢？

根据天旭恒源官网消息，是国有特大公司中国航空工业集团企业(简称“中航工业”)旗下的香港上市企业中国环境保护投资股份有限公司(以下简称中国环投( 00260，hk ) ) ) ) )的全资子公司。 企业注册在北京市石景山区八大处高新区，注册资金1亿元。

《每日经济信息》记者查阅工商资料，该企业原始注册资本1550万元，近期增资至1亿元。 与德豪润达签订合同，该公司成立时间还不到一年，日期为年4月14日。

天旭恒源的母公司是通达新闻技术(香港)有限企业，其上的企业是在英属维尔京群岛注册的通达新闻技术有限企业，这两家企业的注册时间也是同一年。

年2月28日，德豪润达对外公告称，与天旭恒源签订了约4亿元的大单。 在那份公告中，德豪润达对天旭恒源做了如下叙述。 “天旭恒源是为对比国内城市照明体系节能改造推进合同能源管理bot模式而特别设立的节能科技企业，是中航工业旗下上市企业中国环投的子公司。 ”

奇怪的是，记者询问后得知，中国环投正式完成间接收购是在去年3月。

关于为什么中国环投在完成收购天旭恒源之前对外公告天旭恒源是中航工业旗下企业，德豪润达的证券事务代表章新宇解释说，天旭恒源知道会被中国环投收购。

进一步查阅相关资料，迄今为止实际统治天旭恒源的有周治伟、任鲁燕、尤永熙、黄循新4位自然人。

新闻技术有限公司分别在英属维尔京群岛注册的tcccapitalcorp占19%，在英属维尔京群岛注册的citylighttradinglimited占49%， 在英属维尔京群岛注册的这4家企业cybersmartcapitalinvestmentgrouplimited拥有29%，另外周治伟、任鲁燕、尤永熙、黄循新4人分别全部拥有。

资料显示，年3月，中国环投股份完成收购天旭恒源时，总成本仅为2500万元。

天旭恒源及其二级高层企业先后在4个月内成立，但这家被中国环投以2500万元收购的企业在收购前夕与德豪润达签署了近4亿元的大宗合同。

记者以投资者的名义致电中国环投，但该企业投资者关系部的员工不愿意接受咨询。 之后，要求记者说明企业股东，并将问题书面邮寄给企业。

另一方面，天旭恒源的工作人员在记者试图确认订单真伪时，以“不知道”或没有领导为理由多次拒绝了记者的回答。

“订单悦”——《每日经济信息》的大募集活动，报纸的订单很有礼貌。 NBD/Corp /丁月/索引