“一拖股份：领域迎来黄金快速发展期 回归A股巩固龙头地位”

7月16日，第一拖拉机股份有限公司刊登招股意向书，7月17日至24日，一拖股在上海、广州、深圳、北京等地举行询价路演，并于昨日举行网上路演。 演出期间，机构反响较大，推介会上就众多投资者在意的问题与企业管理层进行了信息表达，认同了企业未来的成长和经营方向。

一拖股于1997年在香港联交所上市，此次回归a股，意味着第一家在境外上市的农机公司将正式登陆内地资本市场。 一股此次a股计划在1亿5000万股以下发行，发行后总股不超过9亿959万股。

拉动股票的技术力量代表着目前我国拖拉机行业的最高水平。 企业不断开发拖拉机新产品，接近国际领先技术，2009年10月首次上市的国内第一台380马力大功率拖拉机，标志着国产大功率拖拉机的制造能力上升到了一个新的阶段。 年9月，一拖股开发的“东方红”动力换档大功率拖拉机正式下线。 该机型是国内迄今为止最先进的拖拉机，结束了国际大型农机制造公司垄断大功率变速大功率拖拉机的历史。 近年来，重型、中型轮式拖拉机行业的股票份额逐年上升，在国内领域始终保持第一位的特点。 申银万国分解师认为，企业产品技术领先，与国内同级拖拉机相比可靠性高、耐久性强，与国外企业品牌相比具有售后服务和价格较强的竞争力。

目前，我国农业机械化率仅为54%，而日韩和美国农机化水平为98%~100%，从开始农机化到基本实现农业机械化需要约30年的时间。

随着我国经济的快速发展、城市化进程的加快、农村劳动力价格的上涨、农机技术的快速发展，农机作业呈现出由低端向高新技术含量转化的优势，农机补贴政策的实施和农机产业的整合与升级，进入了领域转型升级的黄金快速发展期 作为行业领导者，在行业领先的研发力量、完整的制造系统和销售服务互联网以及强大的企业品牌号召力下，其在未来领域的地位将更加稳固。

农机补贴力度加大，下半年有望出现销售高潮

从2004年开始，中国持续利用中央财政对农业机械的购买采取补贴政策。 从发达国家的经验和中国农机化迅速发展的现状来看，中国农业机械化还将经历相当长的快速发展期，中国农机补贴政策今后将长期保持并大力推行。

从补助方法来看，这几年的补助方法是“差价购房、直补农民”，购房补贴以农民为最多补助，通过提高农民购买力、拉动市场销售，推动了中国农业机械化进程，推动了中国农业机械化向节能、环保、效率化方向快速发展。

年，国家进一步加大强农惠农政策力度，农机购置补贴规模从年的175亿元增加到年的200亿元。 一些省市调整了补贴实施办法，试行了农民全价购买机器后向购房者支付补贴的模式。 全价购买机器的模式有助于缓解农机制造商的资金压力。

补贴政策的重要优势之一是鼓励农业机械向大型化、多功能化方向快速发展，大型拖拉机等是其中重要的宣传农机，目前对100马力以上大型拖拉机的单体补贴限额提高到12万元，200马力以上的拖拉机单位

从年上半年情况看，中央财政农机购置补贴实施刚刚过半，部分大型拖拉机销量大省受补贴政策出台滞后等销售影响一定，业内人士认为，随着政策的实施，农机领域的销量增速将低于前，高于后 海通证券拆船师也认为，根据上半年农机购置补贴的实施情况，年农机销售下半年有望出现小高潮。

产业升级大型农机公司的快速发展前景

随着农业生产方式的转型升级，农机专业合作社和农机巨头的崛起，组织化、规模化、产业化程度不断提高，深松整地、保护性耕作等宣传，技术含量更高的高端产品成为市场诉求的主流。

目前，国内规模以上农机公司有2000多家，分散，许多公司市场企业品牌影响较大，核心技术和制造能力不足，持续快速发展的能力较弱。 随着我国农机技术含量的提高，农机大型化、节能环保化快速发展的趋势日益确定，对农机制造公司的技术、资金实力要求逐渐提高，大型农机制造公司的特点进一步扩大，规模小、技术落后的小型农机制造公司逐渐被淘汰，农机产业领域的整合趋势， 国家相关部门在下发的文件中确定，鼓励农机公司集团化快速发展，形成以大公司为龙头、中小企业配套的产业体系和产业集聚群，形成5家年销售额150亿元以上、具有较强国际竞争力的大公司集团。

在相关政策调整和产业升级的环境下，农机领域已经迎来了量质俱增的黄金快速发展期。 如果持股，今后回归a股，借助内陆资本市场的力量，实施大功率农用柴油发动机、新型轮式拖拉机核心能力提高等项目，将进一步提高企业的核心竞争力，在未来的领域整合中发挥更大的作用。