““两桶油”三季度净利双双下滑 中石油或遇“最困难一年””

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经记者喻春从北京出发

10月29日和31日，中石化( 600028，sh )和中国石油) 601857、sh )三季度业绩报告相继公布，三季度“两桶油”净利润水平低于市场预期，炼油业务亏损共计464亿元。

然而，《每日经济信息》记者调查了“两桶炼油”上半年炼油业务的亏损情况，前三季度，“两桶炼油”业务的亏损额已经缩小，其中，中石化三季度实现了时隔一年半的亏损。

分解师认为，由于进口气体急剧释放，今年中国石油可能是“最困难的一年”。

“两桶油”炼油业务好转

第三季度业绩报告显示，中国石油报告期实现净利润249亿3000万元，比去年同期下跌33.4%，超过上半年的6%。 三季度净利润869.54亿元，比去年同期减少15.9%，其中炼油业务亏损300亿2000万元，比去年同期减少115亿2000万元。

三季度，中石化净利润182.49亿元，比去年同期下跌7.5%，降幅较上半年有所缩小，但三季度净利润大幅下跌30%至419.59亿元，其中炼油业务亏损164.59亿元。

《每日经济信息》记者观察到，“两桶炼油”业务持续亏损，两大石油企业1/3季度炼油亏损总额超过464亿元。 但仅从第三季度来看，两大石油企业炼油利润情况均较上半年有所好转。

的报告数据显示，中国石油上半年炼油亏损233亿元，由此可见，三季度炼油业务亏损较上半年减少至67亿元。

上季度，中石化炼油板块业务营业亏损164亿元，比去年同期减少82亿元。 上半年炼油业务亏损185亿元，而今年三季度利润21亿元，这标志着中国石化炼油业务在三季度首次转为盈余。

对此，银河证券分解师王强告诉记者，三季度国际原油价格触底回升，9月份成品油价格涨幅超过预期，中石化三季度实现时隔一年半来首次亏损，三季度一桶炼油ebit (利息税前利润)为1.2美元，

卓创信息分解师陈晴也表示，成品油价8月和9月上涨2次，中石化炼油利润大幅上升，三季度中石化炼油板块单位利润37.84元/吨，处于盈利状态，三季度炼油板块单位利润从上半年的-167.98元/吨至- 33

银河证券拆船师乔希锋拆船，中国石油炼油业务从一季度亏损6.4美元/桶扩大到二季度亏损7.5美元/桶。 8月下旬以后，炼油经营状况好转，三季度炼油亏损缩小至每桶4.2美元，预计四季度炼油亏损将缩小至每桶3美元，但炼油经营业绩的进一步改善有待于新的成品油价格体系上市，该机制将于年内推出

中国石油或最困难的一年

《每日经济信息》记者表示，中国石化二季度是2008年以来一季度最困难的时期，该企业的炼油和化工业务自9月份以来有了明显改善。

环比赤字是中石化第三季度业绩环比好转的重要原因。 乔孝锋表示，化工产品大部分价格处于垫底状态，部分诉求改善，供给侧出现紧张的化工产品从底部出现报复性反弹，石化板块大幅亏损，1吨乙烯ebit回升至433元。 石化板块的利润短期内没有明显改善的迹象，但再次出现大幅亏损的可能性大幅减少，预计今后将缓慢回升。

但是，今年可能是中国石油业绩最困难的一年，特别是天然气板块，由于中亚天然气和江苏省东lng这样的进口天然气的急剧排放量，预计将是近年来首次出现的损失。

今年是中国石油中亚天然气管道和江苏如东lng接收站投产的一年，上半年进口天然气约198亿方(其中中亚天然气104.5亿方，LNG 23.1亿方)，比去年同期增长约45%。

但是，今年上半年预计的未试行天然气价格新机制的地区天然气将上涨0.2~0.3元/方，进口天然气和国内价格可能下跌1元/方以上。

乔孝锋表示，随着四季度冬季天然气峰值的到来，中国石油天然气板块的损失将逐季度扩大，四季度预计亏损10亿元以上的天然气板块业绩好转有待明年天然气价格上涨和新机制试点地区扩大，明年炼油和天然

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